Am Donnerstag waren die US -Inflationsdaten im August leicht heiß und die anfänglichen Daten für Arbeitslosenansprüche waren schwächer als erwartet, was die Erwartungen der Zinssenkung der Federal Reserve stärkte. Der US -Dollar -Index fiel und bisher beträgt der US -Dollar -Preis 97,62.
1. Die jährliche CPI -Rate der US -amerikanischen Unsaison im August betrug 2,9%, der höchste seit Januar. Der monatliche CPI -Rate der USA im August betrug 0,4%, der höchste seit Januar.
2. Die Zahl der anfänglichen Arbeitslosenleistungen in den Vereinigten Staaten verzeichnete in der Woche vom 6. September 263.000 und stieg in den letzten vier Jahren auf ein Höchststand. Die Händler preisen vollständig, die Fed wird die Zinssätze bis Ende 2025 dreimal senken.
3. US -Medien: ①Bester plant, der Liste der Kandidaten für den Vorsitzenden der Federal Reserve ein oder zwei weitere Kandidaten hinzuzufügen, und drei Kandidaten wurden im Grunde genommen abgeschlossen. ②Lutnick drängte das Zeitfenster für Trump, um wirtschaftliche Ergebnisse rückwärts zu erzielen, und spiegelte wider, dass das Weiße Haus versucht, die öffentlichen Erwartungen anzupassen.
4. Die Europäische Zentralbank hält die drei wichtigsten Zinssätze im Einklang mit den Erwartungen unverändert. Quellen zufolge sehen die EZB -Beamten den Dezember als die nächste Chance, die Zinssätze zu senken.
5. Der brasilianische Oberste Gerichtshof verurteilte den ehemaligen Präsidenten Bolsonaro zu 27 Jahren und 3 Monaten Gefängnis wegen des Verbrechens der Putschverschwörung.
Die Entscheidung, die Zinssätze am Donnerstag unverändert zu halten, spiegelt das höhere Vertrauen der EZB wider, dass die aktuellen Zinsniveaus bequem sind. Obwohl es immer noch gute Gründe gibt, die Präventivzinssenkung zu rechtfertigen, sind die EZB einstimmig, die Zinssätze unverändert zu halten. Die Rede von Lagarde während der gesamten Pressekonferenz sollte den festen Glauben der Europäischen Zentralbank an ihre derzeitige Position vermitteln. Lagarde sagte, der Deflationsprozess sei vorbei, die Risiken der Wirtschaft seien ausgeglichener als zuvor, und die Inflationsaussichten sind gut. Sie mied auch alle Fragen zu Frankreich.
Aus den Details der EZB -Prognose besteht die Inflation jedoch immer noch Abwärtsrisiken, sodass die Möglichkeit einer anderen Rate geöffnet bleibt, obwohl Lagarde möglicherweise nicht der Zinssenkung zustimmt. Kerninflationsprognosen wurden gesenkt und können sogar im Jahr 2027 1,7% erreicht. Darüber hinaus zeigt die Annahme, dass die Zinsen bis 2027 unverändert bleiben, dass die Risiken, mit denen der „gute Status des EZB“ konfrontiert ist, asymmetrisch sind: Die Wahrscheinlichkeit, dass die Inflation unter das Ziel fällt, scheint die Wahrscheinlichkeit der Inflation zu sein, die das Ziel überschreitet. Während der Schwellenwert für eine andere Rate sehr hoch festgelegt wurde, können wir daher nicht vollständig ausschließen, dass die EZB in den kommenden Monaten gezwungen ist, ihren "guten Status" aufzugeben.
Wir glauben, dass die Auswirkungen der Tarife auf die Rohstoffpreise zwar immer noch begrenzt sind, obwohl die CPI -Daten im August etwas höher sind als erwartet. Im Gegenteil, nach mehreren Monaten milderer Gewinne sind die Mieterhöhungen zum Haupttreiber für Kernpreiserhöhungen geworden. Während der Trend, die Mieten im August zu verlangsamen, nicht weitergegangen ist, glauben wir, dass dies nur vorübergehend ist. Der Zillow -Mietindikator war in diesem Jahr niedriger als der historische Trend und unterstützt keinen weiteren Anstieg der Mieten.
Gleichzeitig sagen wir voraus, dass die Rohstoffpreise weiterhin beschleunigen werden, und es spiegelt möglicherweise die Auswirkungen von Tarifen möglicherweise noch nicht vollständig wider, da die Rohstoffimporte und die Bestandsansammlung vor dem Erhöhung des kurzfristigen Preis den Druck erhöhen können. Unternehmen können auch Preisanpassungen verschieben, bevor die Tarifpolitik klar ist. Der Schlüssel ist jedoch, dass das schwache Arbeitsmarkt und das wirtschaftliche Umfeld die Fähigkeit der Unternehmen einschränken werden, die Kosten an Endverbraucher weiterzugeben, und einige der Kosten für die Verdauung von Unternehmen selbst erzwingen. Darüber hinaus haben Stimmungsindikatoren Anzeichen für den Lockerungspreisdruck gezeigt, verbunden mit dem derzeitigen Risiko einer Lohninflationspirale, die weit niedriger ist als die Vorhitzung des Arbeitsmarktes vor einigen Jahren, diese Faktoren bilden das Abwärtsrisiko.
Für die Fed, obwohl die CPI -Daten im August den Platz für eine Kürzung des Zinssatzes von 50 Basispunkten im September nicht öffnen (der Markt wird immer noch zu einer Kürzung des Zinssatzes von 25 Basispunkten), bedeutet der fortgesetzte mittelschwere Tarif -Inflationseffekt, dass sich die Fed weiterhin auf die Unterstützung des Arbeitsmarktes konzentrieren und die Zinssätze durch schrittweise Zinsenkürzungen nahe an neutraler Ebenen bringen kann.
Die meisten US -Inflationsdaten erfüllen die Erwartungen, aber dies hat die Erwartungen der Fed nicht verändert, dass sie in diesem Monat Zinssenkungen wieder aufnehmen werden. Überraschenderweise stiegen die Anzahl der Personen, die Arbeitslosenleistungen beantragtenDas höchste Niveau seit vier Jahren kann erneut die Marktbedenken bestätigen, dass sich die Verlangsamung der Arbeitsmarkt beschleunigt. Darüber hinaus hatte die Tarifhöhung keinen Einfluss auf die Gesamtinflation, die befürchtet wurde, was die Markterwartungen an eine radikalere Lockerungshaltung gegenüber der Fed stärken könnte. Derzeit hat der OIS -Markt die Erwartungen an die 25 Basispunkte der Federal Reserve in der nächsten Woche und die Kürzung der Ratenkürzungen der Federal Reserve im Oktober und Dezember verdaut.
Wir erwarten, dass das willkürliche und veraltete Inflationsziel von 2% in Zukunft vollständig aufgegeben wird, insbesondere bei Änderungen des Fed -Mechanismus. Die Zahl stammte nicht aus einer präzisen wirtschaftlichen Formel, sondern wurde zu einer Praxis, nachdem Neuseeland Anfang der neunziger Jahre die Führung bei der Umsetzung des Inflationszielsystems übernommen hatte, und andere Zentralbanken, einschließlich der Federal Reserve, folgte. Mehrere Analysten und Ökonomen weisen darauf hin, dass sich die wirtschaftlichen Bedingungen seit festgelegten Zielen erheblich verändert haben, und höhere Ziele können eine größere Flexibilität für die Geldpolitik bieten. Wenn 3% die neuen 2% werden, müssen Sie nicht überrascht sein.
Die losen Politiken der Fed, klebrige Inflation und fiskalische Stimulus -Maßnahmen, die vom Big- und US -amerikanischen Gesetz angenommen wurden, bedeuten, dass die realen US -Zinssätze in der Zukunft sinken werden, was die Möglichkeit einer anhaltenden Schwäche im US -Dollar erhöht. Technisch gesehen erholte sich der US -Dollar -Index nach drei Runden von Korrekturen von 96,377 auf 100,257 und setzte eine Reihe von niedrigeren Höhen und Tiefs fest. Wir glauben, dass der US -Dollar letztendlich 97.109 erneut testet, und wenn er darunter fällt, wird erwartet, dass es auf 96,377 zurückblickt. Durch die Wiedererlangung von 98.834 wird der Verkaufsdruck jedoch verringert. Es ist jedoch notwendig, 99.32 durchzubrechen, um die Hoffnung auf den Rückprall von Tiefstständen zu konsolidieren. Craig Hemke, Analyst für Sprottmoney-Analysten von
Aufgrund der enormen Skala der US-Staatsanleihen haben die Zinsaufwendungen im Geschäftsjahr 2025 1 Billion US-Dollar überschritten. Sobald der langfristige Zinssatz auf 4%-5%steigt, wird die Wirtschaftsstabilität ernsthaft gefährden und die Haushaltskrise intensivieren. Um zu verhindern, dass der Anleihenmarkt außer Kontrolle gerät, wird erwartet, dass Trump Powell im Jahr 2026 offiziell den YCC offiziell auf den Markt bringt. Im frühen Stadium kann dies nur die Markterwartungen durch politische Anrufe leiten - genau wie die USA während der Epidemie 2020 2020Die Fed stabilisiert das Gefühl, indem er einfach ihre Unterstützung für den Markt für Unternehmensanleihen zum Ausdruck bringt - und für die spätere Zeit kann eine direkte Marktintervention erforderlich sein, um langfristige Zinssätze zu verankern.
Diese Operationsreihe wird den tatsächlichen Zinssatz in den tiefen negativen Bereich eingeben. Die Geschichte zeigt, dass negative reale Zinssätze die Attraktivität von Dollars-abnehmenden Vermögenswerten stark schwächen und Fonds in nicht interessante erzeugende und wertvolle Vermögenswerte wie Gold und Silber treiben. Gleichzeitig zeigt die technische Analyse, dass die Goldpreise durch das vorherige Volatilitätsbereich gebrochen sind und das Kursziel vor der Umsetzung der Richtlinie im Jahr 2026 auf 4.000 bis 4.200 US-Dollar festgestellt wurde. Nachdem der YCC offiziell umgesetzt wurde, kann der Goldpreis sogar 5.000 US -Dollar überschreiten.
Daher ist der Anstieg von Gold dieses Mal keine kurzfristige Volatilität, sondern eine konzentrierte Reflexion der Bedenken des Marktes über das Dilemma der US-Schuldenstruktur, die Verschiebung der Geldpolitik und den langfristigen Kreditwährungswert.
Der obige Inhalt dreht sich alles um "【XM -Gruppe】: Bitte bestätigen Sie, dass die Beschäftigung schwach und die Inflation langweilig ist! Ich hoffe, es wird für Ihre Transaktionen hilfreich sein! Danke für die Unterstützung!
Jeder erfolgreiche Mensch hat einen Anfang. Nur wenn Sie den Mut haben zu beginnen, können Sie den Weg zum Erfolg finden. Lesen Sie jetzt den nächsten Artikel!